Tính thanh khoản là yếu tố then chốt để duy trì sự ổn định của thị trường tài chính. Bên cạnh người mua và người bán, một nhân tố không thể thiếu góp phần vào sự vận hành trơn tru của thị trường chính là Market Maker. Vậy Market Maker là gì và vai trò của họ quan trọng như thế nào? Hãy cùng Futures Bitcoin tìm hiểu nhé.
Market Maker là gì?
Market Maker viết tắt là MM, đây là những cá nhân hoặc tổ chức có tiềm lực tài chính và kinh nghiệm dày dặn, chuyên cung cấp dịch vụ giao dịch và tạo thanh khoản cho thị trường.
Bằng cách liên tục mua và bán các loại tài sản như token, cổ phiếu, trái phiếu,… với mức giá được niêm yết trước, Market Maker giúp nhà đầu tư dễ dàng thực hiện giao dịch, đồng thời gia tăng tính thanh khoản cho thị trường.
Họ thu về lợi nhuận thông qua chênh lệch giá mua – giá bán (spread) và phí giao dịch. Nhờ hoạt động của Market Maker, thị trường trở nên sôi động hơn với khối lượng giao dịch lớn và hoạt động hiệu quả hơn.
Cách hoạt động của Market Maker
Trong vai trò người cung cấp thanh khoản, Market Maker vận hành dựa trên cơ chế mua bán tài sản với hai mức giá được niêm yết công khai:
- Giá mua (Bid price): Thể hiện mức giá mà Market Maker sẵn sàng chi ra để mua vào tài sản từ nhà đầu tư.
- Giá bán (Ask price): Thể hiện mức giá mà Market Maker sẵn sàng bán ra tài sản cho nhà đầu tư.
Hai mức giá này đóng vai trò then chốt trong hoạt động của Market Maker, giúp họ duy trì sự ổn định và tính thanh khoản cho thị trường.
Nhà đầu tư có nhu cầu bán sẽ giao dịch với Market Maker theo giá mua, còn nhà đầu tư có nhu cầu mua sẽ giao dịch theo giá bán.
Bằng cách chủ động đứng ra mua bán với mức giá công khai, Market Maker không chỉ tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà đầu tư khớp lệnh với nhau mà còn trực tiếp tham gia giao dịch, đảm bảo thị trường luôn hoạt động nhịp nhàng, không bị gián đoạn. Nhờ đó, tính thanh khoản của thị trường được cải thiện đáng kể.
Market Maker kiếm lợi nhuận từ đâu?
Nguồn thu chính của Market Maker đến từ hai phương thức:
-
Chênh lệch giá (Spread): Đây là khoản lợi nhuận thu được từ sự khác biệt giữa giá mua và giá bán. Market Maker sẽ mua vào tài sản với giá thấp (giá thầu – bid price) và bán ra với giá cao hơn (giá chào – ask price). Khoản chênh lệch này chính là lợi nhuận của họ. Đây là phương thức phổ biến và đóng góp phần lớn vào thu nhập của Market Maker.
-
Phí giao dịch: Ngoài spread, Market Maker có thể thu thêm phí giao dịch từ các nhà đầu tư, đặc biệt là với các giao dịch lớn.
Để tối đa hóa lợi nhuận, Market Maker luôn tìm cách gia tăng khối lượng giao dịch trên thị trường. Bên cạnh việc cung cấp thanh khoản, một số Market Maker còn sử dụng các chiến lược marketing để thu hút nhà đầu tư, chẳng hạn như tạo hiệu ứng FOMO (Fear Of Missing Out – nỗi sợ bỏ lỡ cơ hội). Điều này giúp kích thích giao dịch và mang lại nhiều lợi nhuận hơn cho Market Maker.
Tại sao Market Maker lại quan trọng?
Thanh khoản là yếu tố sống còn đối với sự ổn định của thị trường tài chính, đặc biệt là trong lĩnh vực tiền điện tử còn non trẻ. Một thị trường có tính thanh khoản cao sẽ giúp nhà đầu tư dễ dàng mua bán tài sản với mức giá hợp lý, đồng thời giảm thiểu rủi ro.
Trong giai đoạn sơ khai của một tài sản, khi khối lượng giao dịch còn thấp, Market Maker đóng vai trò quan trọng như “chất xúc tác” giúp thị trường khởi động và vận hành trơn tru. Họ hoạt động như cầu nối giữa người mua và người bán, tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch diễn ra.
Những lợi ích chính mà Market Maker mang lại:
- Cung cấp thanh khoản: Bằng việc liên tục mua bán tài sản, Market Maker giúp thị trường luôn sôi động, nhà đầu tư dễ dàng thực hiện giao dịch theo nhu cầu.
- Thu hút nhà đầu tư: Thanh khoản cao là yếu tố hấp dẫn các nhà đầu tư tham gia thị trường, thúc đẩy sự phát triển chung.
- Giảm thiểu rủi ro: Sự hiện diện của Market Maker giúp hạn chế tình trạng biến động giá mạnh, đảm bảo an toàn cho nhà đầu tư.
- Tăng cường cạnh tranh: Các Market Maker cạnh tranh với nhau để cung cấp dịch vụ tốt nhất, mang lại lợi ích cho nhà đầu tư.
- Nâng cao tính minh bạch: Thông tin về giá cả và khối lượng giao dịch được Market Maker công khai, giúp thị trường trở nên minh bạch hơn.
Automated Market Maker là gì?
Nối tiếp sự phát triển của mô hình Market Maker truyền thống, Auto Market Makers (AMM) ra đời như một giải pháp đột phá, tận dụng công nghệ blockchain để tự động hóa quá trình tạo lập thị trường trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX).
Điểm nổi bật của AMM nằm ở việc sử dụng các công thức toán học để xác định giá tài sản, cho phép giao dịch diễn ra tự động, liên tục và không cần thông qua các thủ tục xác minh danh tính (KYC) rườm rà.
Tuy phí giao dịch có thể cao hơn so với mô hình truyền thống, nhưng AMM mang lại nhiều lợi ích vượt trội như:
- Tăng cường tính thanh khoản: AMM đảm bảo nguồn cung thanh khoản dồi dào cho thị trường tiền điện tử và các tài sản kỹ thuật số khác.
- Nâng cao tính linh hoạt: Giao dịch diễn ra tự động, nhanh chóng và thuận tiện hơn cho người dùng.
Cơ chế hoạt động độc đáo của AMM:
Khác với Market Maker truyền thống, AMM loại bỏ vai trò của người bán. Thay vào đó, người dùng tương tác trực tiếp với các hợp đồng thông minh. Tài sản được đưa vào một “pool thanh khoản” chung, và người mua sẽ thực hiện trao đổi (swap) tài sản của họ với tài sản trong pool này. Mô hình này giúp đơn giản hóa quy trình giao dịch, loại bỏ sự can thiệp của trung gian.
So sánh Market Maker (MM) và Automated Market Maker (AMM)
Khi nói đến việc cung cấp thanh khoản cho các tài sản “đuôi dài” (Long-tail assets), AMM thường được đánh giá là giải pháp tối ưu hơn so với Market Maker truyền thống.
Mặc dù cả hai đều đóng vai trò quan trọng trong việc tạo lập thị trường, nhưng Market Maker truyền thống thường e ngại việc cung cấp thanh khoản cho các Long-tail assets vì những lý do sau:
- Khối lượng giao dịch thấp và biến động mạnh: Các tài sản này thường có khối lượng giao dịch không ổn định, dễ biến động giá, khiến việc tạo lập thị trường trở nên rủi ro và kém hấp dẫn về mặt lợi nhuận.
- Chi phí vận hành cao: Để duy trì hoạt động tạo lập thị trường cho các Long-tail assets, Market Maker truyền thống phải bỏ ra chi phí đáng kể cho nhân sự, công nghệ và quản lý rủi ro.
Trong khi đó, AMM với cơ chế tự động hóa, hoạt động 24/7 và khả năng tiếp cận mọi loại tài sản, đã khắc phục được những hạn chế này. AMM cho phép bất kỳ ai cũng có thể tham gia cung cấp thanh khoản một cách dễ dàng, mở ra cơ hội cho các Long-tail assets được giao dịch trên thị trường.
Tuy nhiên, AMM cũng có điểm hạn chế:
- Phí giao dịch cao: So với Market Maker truyền thống, phí giao dịch trên AMM thường cao hơn. Ví dụ, sàn giao dịch tập trung Binance có mức phí 0.1%, trong khi sàn phi tập trung Uniswap áp dụng mức phí 0.3%. Nguyên nhân là do rủi ro mà nhà cung cấp thanh khoản trên AMM phải đối mặt thường cao hơn, dẫn đến mức phí giao dịch cũng cao hơn để bù đắp rủi ro.
TOP 3 Market Maker lớn nhất trên thị trường crypto hiện nay
1. Alpha Theta
Tọa lạc tại Toronto, Alpha Theta là một công ty hàng đầu chuyên về tài chính, phân tích và công nghệ blockchain. Với sự nỗ lực không ngừng, Alpha Theta đã khẳng định vị thế vững chắc trong ngành, tham gia vào nhiều dự án lớn nhỏ. Đội ngũ kỹ sư tài năng của họ đã phát triển các thuật toán giao dịch tiên tiến, được thiết kế đặc biệt cho thị trường tiền điện tử.
Alpha Theta đặc biệt chú trọng đến việc quản lý rủi ro và tuân thủ các quy định pháp lý, bao gồm luật chống rửa tiền. Bên cạnh đó, họ cam kết minh bạch dữ liệu, cho phép nhà đầu tư theo dõi sát sao hoạt động thị trường. Điểm mạnh của Alpha Theta còn nằm ở việc cung cấp nền tảng giao dịch với robot tự động, hỗ trợ nhà đầu tư triển khai nhiều chiến lược giao dịch trên các sàn khác nhau.
2. GSR Market
GSR Market là một công ty giao dịch thuật toán có trụ sở tại Hồng Kông. GSR Market cung cấp cho khách hàng các dịch vụ giao dịch chuyên nghiệp, được thiết kế riêng biệt để đáp ứng nhu cầu cụ thể của từng đối tượng. Nhờ sử dụng phần mềm độc quyền, GSR Market đảm bảo tính thanh khoản cao trong mọi hoạt động giao dịch.
GSR Market sở hữu đội ngũ lãnh đạo và kỹ thuật viên tài chính giàu kinh nghiệm, đến từ các tổ chức tài chính hàng đầu thế giới. Công ty này xây dựng chiến lược quản lý rủi ro một cách khoa học, kết hợp với công nghệ giao dịch độc quyền có thể tùy chỉnh theo nhu cầu giao dịch cụ thể. Chiến lược giao dịch của GSR Market được điều chỉnh linh hoạt dựa trên tính thanh khoản và biến động thị trường theo thời gian thực, giúp nhà đầu tư đạt được mức giá tối ưu.
3. Alameda Research
Với lịch sử hình thành và phát triển lâu dài, Alameda Research được xem là một trong những công ty lớn và uy tín nhất trong thị trường tiền điện tử. Quản lý khối lượng tài sản kỹ thuật số khổng lồ (hơn 100 triệu USD), Alameda Research đang đóng vai trò quan trọng trong ngành công nghiệp tài chính.
Alameda Research sử dụng các thuật toán giao dịch trung lập với thị trường, được phát triển dựa trên nền tảng nghiên cứu kỹ thuật chuyên sâu. Họ cũng tận dụng lợi thế từ mạng lưới đối tác rộng khắp để tạo ra một thị trường cạnh tranh và thanh khoản.
Đội ngũ nhân sự của Alameda Research là tập hợp của những chuyên gia giàu kinh nghiệm, đến từ các tập đoàn công nghệ hàng đầu như Facebook và Google. Nhờ sự đa dạng và chất lượng đội ngũ, Market Maker này có khả năng giao dịch trên nhiều sàn giao dịch khác nhau và hoạt động trên phạm vi toàn cầu, sẵn sàng nắm bắt mọi cơ hội giao dịch.
Kết luận
Tóm lại, Market Maker đóng vai trò then chốt trong việc vận hành thị trường tài chính, đảm bảo tính thanh khoản và sự liên tục của hoạt động giao dịch. Họ thường là những tổ chức hoặc cá nhân sở hữu nguồn lực tài chính mạnh và kinh nghiệm dày dặn, sử dụng các thuật toán phức tạp cùng chiến lược giao dịch hiệu quả để mua bán tài sản với mức giá được niêm yết trước.
Lưu ý: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư, mọi quyết định giao dịch của bạn nên được cân nhắc kỹ lưỡng và có thể tham khảo ý kiến của chuyên gia khi cần thiết. Chúng tôi sẽ không chịu trách nhiệm cho bất cứ quyết định đầu tư nào của bạn!
